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【大紀元2014年04月03日訊】（大紀元記者米雪兒報導）近年來，風靡大陸的影子銀行在不透明的監管制度下，時有違約事件發生。缺乏相應監管約束的影子銀行，潛藏的風險日漸暴露。

投向信託房地產等高風險領域

目前，大陸的影子銀行業務主要包括，銀行理財、信託、證券、基金、保險等業務；其次是地方政府監管類的金融機構，如融資租賃、私募股權、小額貸款和金融資產交易等；還有就是暫時還沒受到明確監管的網絡金融公司、民間融資和第三方理財機構等。

近年來，中國影子銀行的規模迅速擴大。據大陸媒體報導，2013年，211家商業銀行共發行理財產品4.3萬餘款，募集資金規模約達28.6萬億元人民幣，分別較2012年增長了40.3％和29.5％。

金融專家趙慶明說，銀行將大量資金投向了信託、房地產等高風險領域。

規避監管套利多

為了競爭市場，銀行迅速增加各種理財產品以獲利。截至2013年末，中行非合併的理財產品存量為8380.15億元，同比增長37.3％；浦發銀行各類理財產品銷售總量突破2.46萬億元，同比增長64.5％；中信銀行全口徑理財產品累計募集規模為12821.68億元，比上年增長38.36％。

中國銀監會副主席閻慶民明確表示：「在具體執行過程中存在部份為規避監督和實現監管套利的理財業務，表現為影子銀行產品。」

光大銀行資產管理部總經理張旭陽說：「受資本充足率、貸款規模、存貸比等監管指標的限制，各家銀行為求提高資本收益率，吸收存款，規避監管，難抑制擴張表外規模的衝動。」

潛藏風險日漸暴露

影子銀行加大了金融體系槓桿比率。由於不透明與監管套利，影子銀行沒有受到相應的監管約束，潛藏的風險日漸暴露。

近年來，銀行理財或代銷的產品本金或收益無法按約定兌付的事件時有發生，而日前中誠信託「誠至金開1號」的兌付問題，著實讓不少投資者捏了一把汗。

交行首席經濟學家連平說，高速發展中的表外業務出現違約和兌付，在銀行理財業務發展過程中，不能單從擴大市場份額和銷售規模出發，而首先應做的是考慮風險防範的問題。

影子銀行背後的政府身影

耶魯大學金融經濟學博士、長江商學院金融學助理教授張勁帆說，地方政府融資平台負債的急劇膨脹加速了影子銀行的膨脹，地方政府債務規模從2008年末的4.33萬億元猛增到了2012年末的11.4萬億元。

據張勁帆分析，2008年，中國人民銀行開始逐步上調大型商業銀行的存款準備金率，從15.5％上調至20％，抑制了銀行體系通過傳統信貸渠道發放貸款的能力。無法滿足地方政府的信貸需求直接催生了規模龐大的影子銀行體系。

張勁帆說：「我猜測，影子銀行的發展得到了政府的默認。」

(責任編輯：劉毅)

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